黃金在人類社會中是財富的象征，作為一種特殊的貴金屬，被廣泛用于生產(chǎn)和交易。黃金既有使用價值又有價值，遵循價值規(guī)律，滿足人們多方面的需要，也逐漸形成了黃金產(chǎn)業(yè)。黃金產(chǎn)業(yè)主要包括:黃金供應(yīng)體系，由礦產(chǎn)金及再生金組成；黃金交易體系，由各種類型的黃金場內(nèi)及場外交易所組成；黃金消費體系，由工藝、首飾和文化等消耗性黃金需求組成。
中國黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況
中國黃金產(chǎn)業(yè)和黃金市場伴隨著中國經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展而持續(xù)穩(wěn)步成長，無論是黃金產(chǎn)量、黃金資源儲備還是黃金需求在世界份額中都不斷穩(wěn)步提高，在多個領(lǐng)域已成為領(lǐng)軍者。我國黃金產(chǎn)量在2007年達(dá)到270噸，連續(xù)7年穩(wěn)居世界第一。在黃金資源儲量上，截至2010年底，我國已探明黃金儲量6864噸，僅次于南非和俄羅斯，位居全球第三。根據(jù)工業(yè)和信息化部2012 年 11 月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)黃金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，到2015年全國保有黃金資源儲量達(dá)到8000噸至9000噸，比“十一五”期間增長20%以上。
黃金儲備方面，截至2013年底，中國官方黃金為1054噸，位居全球第五。但是，黃金儲備占外匯儲備總額之比僅為1.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美、法、德、英等國。如果按占比為10%計算，我國黃金儲備合理規(guī)模應(yīng)該在5000噸左右，目前官方儲備規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足要求。同時，在黃金需求方面，2013年我國黃金需求量首次突破1000噸，達(dá)到1176噸，同比增長41.36%。根據(jù)推斷，中國的較富裕人群即使在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速時期也將持續(xù)購買黃金，因此，中國的黃金需求未來還將持續(xù)堅挺，長期內(nèi)也將對黃金市場行情構(gòu)成支撐。
黃金市場交易方面，上海黃金交易所自2002年10月30日開業(yè)以來，交易規(guī)模逐年提高，2013年黃金現(xiàn)貨交易量2196噸。上海期貨交易所于2008年1月9日成功推出了黃金期貨，交易量和交易金額穩(wěn)步發(fā)展，截止2013年底，我國黃金期貨累計成交額10.52萬億元。2013年7月29日，國內(nèi)首批黃金ETF基金——華安黃金易ETF和國泰黃金ETF正式登陸上海證券交易所進(jìn)行交易，為中國黃金市場場內(nèi)交易又增添了新的交易品種，與國際市場進(jìn)一步接軌。
黃金市場和黃金金融創(chuàng)新
隨著黃金非貨幣化發(fā)展，黃金逐漸形成了獨立的、自成體系的投資工具和交易市場。大力發(fā)展黃金金融創(chuàng)新和黃金期貨市場及黃金現(xiàn)貨市場是保證我國黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對沖規(guī)避黃金行業(yè)各類風(fēng)險的重要途徑。中國黃金業(yè)自2002年實施市場化改革以來，成功建立了多元化和多層次、場內(nèi)和場外交易并存的黃金交易市場體系，逐漸形成了投資品種日益豐富，國際國內(nèi)即時聯(lián)動格局。但是，作為正在融入全球黃金市場的新興市場，中國黃金市場與國際成熟市場相比還存在一定差距。
這一差距首先是實物黃金市場結(jié)構(gòu)不完善。雖然我國已經(jīng)形成了由上海黃金交易所、二級黃金交易中心以及銀行柜臺和首飾金店組成的三級實金交易體系，但是，我國二級黃金交易中心的分布較為零散狹窄，代理經(jīng)營多元化力度較小，限制了二級交易中心代理業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。其次是黃金衍生產(chǎn)品不能滿足市場投資、套期保值和風(fēng)險對沖需求。通常，在成熟的市場中，黃金衍生品交易比例占到交易總量的90%以上，但是，中國黃金市場對此進(jìn)行的創(chuàng)新不足，從而導(dǎo)致了市場規(guī)模受限、黃金投資功能不能充分發(fā)揮。最后是黃金市場交易主體結(jié)構(gòu)不平衡。黃金交易市場的主體主要包括兩大部分：一類是“當(dāng)業(yè)者”，即由大型的黃金生產(chǎn)企業(yè)和需求企業(yè)組成，另一類主體是擁有雄厚的資金實力和系統(tǒng)分銷網(wǎng)絡(luò)的大型做市商，一般是由商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)組成。當(dāng)前，我國黃金市場交易主體出現(xiàn)向“當(dāng)業(yè)者”一邊倒的現(xiàn)象，嚴(yán)重缺乏有實力的大型做市商，影響市場資源的配置效率。
期貨市場中的套期保值，可以使企業(yè)在近期與遠(yuǎn)期、現(xiàn)貨與期貨間建立一種對沖機(jī)制，從而將價格風(fēng)險降到最低，為生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避、轉(zhuǎn)移或者分散價格風(fēng)險提供一種較好的方式。黃金產(chǎn)業(yè)面對產(chǎn)量穩(wěn)增而價格波動的情形，企業(yè)只有參與套期保值才能平穩(wěn)發(fā)展。將生產(chǎn)經(jīng)營與期貨真正結(jié)合起來，長期利用期貨市場為生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)，可以有效地回避價格波動帶來的風(fēng)險，鎖定加工費用，確保利潤空間，拓展訂單銷售，提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。截至2012年底，我國共有15家黃金概念的上市公司。其中有7家是有色金屬冶煉與加工行業(yè)，這7家公司中參加期貨交易的有5家，這也說明我國大型黃金冶煉和加工企業(yè)己經(jīng)具有風(fēng)險意識，充分認(rèn)識到了套期保值的作用。
正確認(rèn)識期貨市場的風(fēng)險管理功能，有效利用現(xiàn)代金融工程技術(shù)開展套期保值，是許多企業(yè)刻不容緩的事情。尤其是在國際國內(nèi)市場黃金價格近期持續(xù)下跌情況下，企業(yè)單純通過提高產(chǎn)能來應(yīng)對國際金價下跌顯然是不夠的，應(yīng)對黃金價格波動最好的方法還是通過期貨市場的套期保值功能來實現(xiàn)。
黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展問題
黃金的商品、貨幣和金融屬性決定其作為全球性戰(zhàn)略資源和良好的財富儲備手段，黃金在保證金融安全，抵御金融危機(jī)，保障國家經(jīng)濟(jì)、防范戰(zhàn)爭災(zāi)變風(fēng)險和推進(jìn)人民幣區(qū)域化國際化進(jìn)程中扮演著重要角色。盡管目前中國黃金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得了長足進(jìn)步和巨大成就，但是，從目前發(fā)展現(xiàn)狀來看，還存在一些亟待解決的問題。
產(chǎn)業(yè)集中度低，企業(yè)規(guī)模小。中國黃金產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過市場化、集團(tuán)化調(diào)整之后，雖然集中度有所提高，但是中小型黃金企業(yè)仍然是市場的主體。全國排名前10位的企業(yè)產(chǎn)金量占全行業(yè)的46.8 %，實現(xiàn)利潤占全行業(yè)的68.5%，保有黃金資源儲量占全行業(yè)的60%左右。同時，400家中小企業(yè)產(chǎn)金量只占全行業(yè)的15%。
黃金勘探資金投入不足，黃金地質(zhì)資源保證程度有待改善。中國黃金產(chǎn)業(yè)進(jìn)入市場化改革之后，地質(zhì)勘探資金的投入主體發(fā)生了變化，黃金地質(zhì)資源保證程度也有了很大改善，但與發(fā)達(dá)黃金市場相比仍然有待提高。
發(fā)展方式粗放，資源利用率低。中國黃金產(chǎn)業(yè)經(jīng)過60多年的發(fā)展與開采，尤其是改革開放以來，伴隨技術(shù)革新和技術(shù)改造的投入，采選工藝機(jī)械化和自動化水平的穩(wěn)步提升，中國黃金地質(zhì)資源利用率得到了一定程度的提高。目前，中國黃金地質(zhì)資源利用率已達(dá)到67.5%，但與發(fā)達(dá)國家85%的利用率水平相比，仍然有較大差距。
法規(guī)體系不健全，缺乏有效監(jiān)管。目前，國家黃金產(chǎn)業(yè)相關(guān)法規(guī)和法律體系尚不健全，缺乏具體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。受利益驅(qū)動，一些地區(qū)基層管理部門不能嚴(yán)格執(zhí)行國家法律和法規(guī)，對違法開采、亂采濫挖、浪費資源、污染環(huán)境的現(xiàn)象缺乏有效監(jiān)督。
黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展之路
誠然，中國黃金市場發(fā)展?jié)摿薮螅槊髻Y源儲量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，這與中國全球第一產(chǎn)金大國的地位不相匹配。必須加快黃金地質(zhì)勘查，增加黃金資源儲量。目前，中國僅有三家黃金企業(yè)集團(tuán)進(jìn)入全球黃金礦業(yè)公司前二十名的排名中，沒有一家進(jìn)入前十名。中國黃金產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險能力明顯不如黃金生產(chǎn)和開采強(qiáng)國，要想趕上還需要艱苦努力。
國家需要對黃金資源開發(fā)實施安全戰(zhàn)略。政府可以通過各種金融制度創(chuàng)新，實施兼并重組，以保證黃金產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)盡快建立黃金礦產(chǎn)資源儲備制度，由國家出資統(tǒng)一安排專業(yè)隊伍進(jìn)行勘查，根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融安全的需要，優(yōu)先安排國有大型企業(yè)集團(tuán)組織開發(fā)，進(jìn)一步提高黃金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度。
完善黃金產(chǎn)業(yè)財政、金融和稅收制度。應(yīng)充分考慮黃金行業(yè)的特殊性，減輕黃金礦山企業(yè)的負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)其抵御金融風(fēng)險能力，國家在財政和金融政策上應(yīng)適當(dāng)給與黃金產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠與支持。同時，大力發(fā)展黃金現(xiàn)貨和期貨市場，提高黃金金融產(chǎn)品創(chuàng)新水平，規(guī)避和防范黃金企業(yè)各類風(fēng)險，促進(jìn)黃金行業(yè)快速、健康和可持續(xù)發(fā)展。
盡快出臺黃金行業(yè)勘查開發(fā)準(zhǔn)入條件，提高黃金產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻。中國黃金礦業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，導(dǎo)致資源分割嚴(yán)重，開發(fā)能力分散，資源利用率低。為此，必須盡快轉(zhuǎn)變目前黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，設(shè)立黃金行業(yè)的準(zhǔn)入門檻就顯得尤其重要。國家應(yīng)該鼓勵和支持大型企業(yè)集團(tuán)從事黃金勘探與開發(fā)，限制非礦業(yè)企業(yè)無序進(jìn)入黃金行業(yè)，從而為黃金行業(yè)快速發(fā)展?fàn)I造良好條件。
鼓勵大型企業(yè)集團(tuán)開發(fā)國外黃金資源。國家應(yīng)在政策層面上，鼓勵大型企業(yè)集團(tuán)實施“走出去”戰(zhàn)略，開發(fā)利用境外資源。國家在審批對外黃金勘查開發(fā)項目上，應(yīng)當(dāng)簡化程序，對國內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)開發(fā)境外黃金礦產(chǎn)資源給予更寬松的政策。同時在國家借金“還金”、專項貸款及貼息方面優(yōu)先支持大型黃金企業(yè)集團(tuán)，鼓勵黃金企業(yè)集團(tuán)“走出去”，在國外開采黃金后返回到國內(nèi)銷售，以彌補(bǔ)中國黃金產(chǎn)量與黃金消費的缺口。
黃金產(chǎn)業(yè)是關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。未來十年內(nèi)，黃金產(chǎn)業(yè)在保障國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展需要的同時，必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，走資源利用率高、安全保障好、經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)、環(huán)境污染少的可持續(xù)發(fā)展道路。在總體思路上，要以黃金金融創(chuàng)新為手段，以黃金資源整合、有序開發(fā)為重點，以健全體制、技術(shù)創(chuàng)新為核心，以規(guī)模經(jīng)營、優(yōu)化結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，以節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境為理念，構(gòu)建和完善與社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的新型黃金產(chǎn)業(yè)體系，為實現(xiàn)黃金產(chǎn)業(yè)的“金色中國夢”而奮斗。(作者萬喆是中國黃金集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)